（原标题：京东旗下第三只独角兽！京东健康提交赴港上市招股书，主要收入仍靠"卖药" ，上半年入账88亿）
又一bat系互联网医疗平台发起上市冲刺。
9月28日，港交所披露了京东健康提交的招股书。公告称，京东健康作为京东集团旗下的子公司，京东集团计划分拆京东健康于香港联合交易所主板上市，对于具体分拆上市的完成时间，将取决于市场情况等因素。
相较于其他bat旗下的互联网医疗平台，京东健康盈利能力比较优越：2017年至2019年京东健康收入分别为56亿元、82亿元、108亿元。2020年上半年，京东健康的收入达到了88亿元，同比增长76%。剔除公允价值变动和非经常损益等项目，其净利润率在2018年、2019年达到了3.0%、3.2%，2020年上半年达到4.2%。
不过，上述庞大的收入严重依赖于自营医药和健康产品的销售，也就是俗称的“卖药“。
2019年实现盈利
京东健康从2014年独立运营，成为京东集团继京东物流和京东数科之后孵化出的第三只独角兽。
根据弗若斯特沙利文的报告，按2019年收入计算，京东健康是中国最大的在线医疗健康平台及最大的线上零售药房。
截至2020年6月30日，京东健康的在线电商平台拥有超过9000家第三方商户，平台活跃用户为7250万；2020年上半年，京东健康的日均在线问诊量约9万人次，平台累计用户超过1.5亿。
股权结构方面，ipo前京东健康最大股东为京东集团，持股比例为81.04%，预计ipo后京东集团仍将持有不低于50%的股权。
自互联网兴起伊始，互联网医疗便被赋予极大期望，上半年的一场疫情更成为其快速发展的催化剂。
国内大数据分析公司易观今年6月发布的《2020年中国互联网医疗年度分析报告》显示，2019年中国移动医疗市场规模为1336.88亿元，相较2018年环比增长35.6%。受疫情影响，2020年市场规模将达到2000亿元。
网经社电子商务研究中心生活服务电商分析陈礼腾指出，互联网医疗（在线医疗）界是以互联网为载体和技术手段的医疗服务在线化，其包括在线挂号、医疗信息查询、电子档案、在线问诊、电子处方、远程会诊等多种形式，而广义的互联网医疗涵盖医疗行业的全链条，涉及医疗、医药、医保等多个环节。
纵观互联网行业，进军医疗健康领域的巨头不在少数，而bat可谓先行者，抢先布局这一“赛道”。腾讯于2014年通过投资的方式涉足医疗，并依靠自身的社交优势做医疗业务；阿里巴巴则在2014年战略投资中信21世纪，后更名“阿里健康”，正式开启医疗布局；百度很早也成立了医疗事业部，后大力发展医疗ai。
而京东也从2014年布局非保健类医药电商零售做起，2017年首批拿到互联网医院牌照，到现在，京东健康已经形成了b2b、b2c、o2o等全模式医药零售。
从业绩上看，京东健康2019年业务收入达108亿元，并已实现盈利。而阿里健康2020财年（截至2020年3月31日）营收为96亿元，亏损1570万元；平安好医生2019年营收50.65亿，亏损18.3亿元。对比之下，京东健康已然实现了“弯道超车”。
主要收入仍靠“卖药”
值得一提的是，尽管收入规模庞大，支撑京东健康绝大部分收入来源其实来自于“卖药“。
招股说明书显示，2017年-2019年，来自医药和健康产品的销售收入分别为49.07亿元、72.55亿元以及94.35亿元，占比超过总收入的87%。
据悉，京东健康的在线零售药房业务通过三种模式运营：自营、在线平台及全渠道布局。自营模式主要是指京东大药房；在线平台模式主要是第三方商家入驻，截至2020年6月30日，京东健康的在线电商平台拥有超过9000家第三方商户，线上零售平台有超过1000万种商品(sku)，在全国范围内共有11个药品专用仓库和超过230个非药品仓库；全渠道布局是为满足用户紧急性用药需求，截至2020年6月，京东健康可以为全国200个城市的用户提供7×24的当日达、次日达以及30分钟达服务。
京东健康另一部分收入来自服务收入，包括提供线上平台及广告服务、向用户提供在线医疗健康服务以及向医院提供智能凯发旗舰厅登录的解决方案。
招股书显示，2017年至2019年京东健康线上平台、广告及其他服务营收分别为6.46亿元、9.14亿元、14.07亿元，占总营收的比重分别为11.6%、11.2%、13%。2020年上半年实现服务收入10.84亿元，占比达12.4%。
亦有业界观察人士认为，京东健康卖药收入或许占比不止九成，“因为线上广告服务或许大部分也属于卖药附加的收入“。
参考资料：http://www.ztwang.com/news/15081.html